互联网理财高收益靠谱吗？还是赔本赚吆喝？

年末“抢钱潮”退去后，如今我们回头再来算算自己在这波互联网理财大餐中的实际收益，会发现这些宣称8.8%、9%、10%的无风险短期理财产品给我们带来的额外收益并没有想象的那么多。

首 先，年底本就是短期资金回报率最高的时间段，这段时间就算不投资这些活动产品，光是购买国债逆回购也能获得较高的收益，比如2013 年12 月19 日，28 天国债逆回购最高收益率达到过7.2%，12 月30 日又再次飙到了7%上方。而到了12 月下旬，为了达成年末资金考核，更有多家银行推出了年化收益率6.5%~7.5%的1~3个月的保本理财产品。相比之下，“百发”从12 月23 日起，同样需要锁定30 天，而8%的预期投资回报率只比上面这些不限购的 产品高1% 左右，并没有特别明显的优势。而其他几个营销活动产品同样需要在12 月中下旬开始，锁定1~3个月时间。投资者在窃喜抢到了超高收益货币基金的同时，实际上也丧失了货币基金的高流动性。他们名义上购买的是货币基金，实际上 购买的是30 天、60 天或90 天的短期理财基金。而众所周知，固定收益产品的流动性与收益性呈反比，同一家基金公司的短期理财基金（包括短债基金）收益率都会比货币基金更高一点。因此 站在更宽广的投资角度看，这些头上绕着光环的活动产品并没有那么吸引人。

其次，就产品本身来看，我们不妨仔细算算，投资者到底能从中获得多 少真金白银的收益。除了百发吸取了此前的教训，此次对收益率采取了含糊其辞的表述方式外，其他三家互联网企业都给出了明确的补贴承诺。以承诺收益最高的网 易添金为例，投资者实际最高能获得的额外回报为20000×5%×90/365=246 元，天天基金网和数米基金网采取的不是承诺补贴，而是承诺总收益。截至2013 年12 月30日，农银货币A 最近一个月的年化收益率为5.04%，若投资者投资数米胜百八期间该“火鸡”依然保持这样的回报率，则最高额外回报为50000 × (8.8%-5.04% ) × 30/365=154 元。按照同样的算法，天天基金网的3 个活动“火鸡”单户平均最高补贴约为110 元左右（详见下表）。由此可见，投资者挤破头皮抢来的这些看似无风险高收益的理财产品，实际上真正带来的额外收益少则十几元，纯属“薅羊毛”，多的也只是 捡了个一两百元的小便宜。原因一是投资期限短，二是投资金额受限。

从总营销费用上看，此次年末理财产品营销的补贴额度也远非“双12”淘宝 一掷3600 万元包下双色球彩票所能比拟。如网易添金计划总补贴金额约为400 多万元（有部分投资者可能会提前赎回或未开通易信等原因无法享受补贴），天天基金网的补贴额度则在200 多万元。从单户营销成本来看并不算高。如网易理财声称12 月25 日有超20 万用户参与抢购“添金”，最终仅有19230 名用户成功购买，营销活动溢出效应超过10 倍！因此网易的单户开发成本仅为20 多元，与一般互联网理财平台动辄开户送10 元红包的营销成本相比并不算多，顺便还推广了它的易信。更重要的是，由于推出超10%无风险年化收益率产品这一事件本身极具新闻性，足以赚足眼球，让诸多 媒体免费为其报道，诸多网民在社交平台上的转发更是具有几何级的传播效应，其广告效果足以使网易理财一战成名！